Lezione dal corso Investimenti Passivi: portafogli semplici per il lungo termine
Ora non vorrei fosse passato il concetto che è tutto semplice è facile far soldi, è facile guadagnare e non c'è praticamente rischio.
No, sappiate una cosa se siete sui mercati finanziari, ci sono sempre dei rischi a cui andate incontro.
Banalmente il cosiddetto rischio di mercato, che è il rischio a cui vi esponete nel momento in cui il mercato finanziario sul quale siete esposti, immaginate l'asset azionario.
Il mercato azionario quindi comincia a scendere, eh? Beh, in quel modo in quel momento il vostro capitale scenderà e quello è il rischio a cui dovete far fronte.
Però ci sono anche dei degli altri rischi a cui dovete pensare, um, quando soprattutto si investe con un approccio passivo e si utilizzano degli E T F di alcuni di questi ne abbiamo anche parlato, no? Il rischio di delisting dell' e T F cioè che l' e t F a un certo punto, visto che non cresce e per la l'emittente ha poco senso tenerlo in vita, perché non ci guadagna fondamentalmente quell' e t F può essere chiuso.
Succede se l'avete scelto in realtà con i criteri di cui abbiamo parlato in questo corso, non dovreste andare incontro a questa eventualità, ma se invece la dovete affrontare, la dovrete affrontare.
Non vi preoccupate, perché comunque non perderete il vostro capitale, vi verrà liquidato l' e t F.
E quel capitale poi ce lo avete.
Ci dovrete pagare sopra le tasse e dovrete decidere dove andarlo a mettere.
Però quello è un altro ris- rischio a cui vi esponete, come anche il rischio di fallimento dell'emittente stesso.
Ora, di nuovo, se seguite i criteri di questo corso a quel rischio non siete esposti.
Perché? Perché vi ho detto di andare a scegliere emittenti che sono affidabili e e t F che hanno un grande e quindi hanno molte poche probabilità di fallimento.
Anche questo rischio è un rischio che esiste, ma le cui probabilità, se avete rispettato le le regole di questo corso sono piuttosto basse.
E poi abbiamo il rischio di concentrazione o di correlazione, e cioè che siete troppo esposti ad un asset in particolare.
Per esempio, se avete il portafoglio con un solo e T F, anche se l' e t f è word è comunque un e T F sul mercato azionario e quindi avete concentrato tutto il rischio sull'asset azionario oppure avete all'interno di un portafoglio e t f che sono correlati tra loro.
Allora la correlazione è un concetto matematico innanzitutto nulla di difficile ed è un una variabile che va da meno uno a più uno dove zero vuol dire zero correlazione vuol dire che avete un asset che non è correlato con con un altro.
Se andate verso l'uno la correlazione sarà diretta.
Quindi vuol dire che se un asset all'interno del vostro portafoglio sale anche l'altro asset correlato in maniera diretta salirà.
E badate questo non è un risultato che volete ottenere in un portafoglio.
Il portafoglio ce lo siamo detti deve essere il più possibile decorrelato con asset decorrelato tra loro, perché altrimenti quando sale tutto siete contentissimi col sorrisone sulle sulla vostra faccia.
Perché? Perché sale un asset e sale pure l'altro e quindi tutto vi aumenta i rendimenti.
Ma che succede nella nella casistica opposta, quando quell'asse scende che scenderà pure l'altro, quindi siete esposti ad un profilo di rischio che è il doppio.
Viceversa, per asset che tendono a a meno uno vuol dire che quegli asset sono correlati in maniera inversa, quindi se un asset sale l'altro scende e questa è una buona diversificazione.
Tutto sommato perché vuol dire che, um, come per esempio abbiamo visto sul portafoglio quello di Ray Dalio con le esposizioni in azionario, obbligazionario e materie prime.
Beh, ognuno di questi asset.
Se andate a ripassare la lezione sui cicli macroeconomici, vedrete che hanno performance diverse nei vari stage dei cicli, quindi le obbligazioni tendono a salire.
Quando scende invece il comparto azionario, le materie prime tendono a salire dopo che è salito l'azionario e prima che i bond scendano.
Invece quindi questa decorrelazione è positiva per un portafoglio perché lo stabilizza.
Quindi è importante conoscere questo rischio per, diciamo creare un portafoglio che abbia una decorrelazione alta tra gli elementi che lo compongono.
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